Финансовый менеджмент — процесс управления финансовыми отношениями предприятия с другими экономическими субъектами и внутрипроизводственными отношениями.
Детали правильно оцененной сделки
В следующем примере покупка ценной бумаги имела место 27 января 1984 г. Все дни отсрочки были добавлены к времени погашения, которое было установлено для векселей, срок погашения которых приходится на выходные дни. Общая номинальная стоимость векселей составила 8.817.085,10 долл., подлежащих погашению в течение 5 лет десятью полугодовыми взносами. Доход векселей - 13,5 % годовых - погашается ежегодно и финансируется за счет ссуды с процентной ставкой 11,75, выплачиваемой ежегодно. Приток наличности при этой сделке показан в таблице 3.
Таблица 3
Приток наличности при правильно оцененной сделки
|
дата погашения |
дни |
номинальная стоимость векселей |
учтенные векселя по 13% годовых |
ссудный баланс |
ставка по полученной ссуде 11,75% годовых |
баланс основной и процентной задолженности |
погашение основного долга и процентов |
|
(1) |
(2) |
(3) |
(4) |
(5) |
(6) | ||
|
27.01.84 19.07.84 18.01.85 18.07.85 18.01.86 18.07.86 18.01.87 18.07.87 18.01.88 18.07.88 18.01.89 |
- 174 183 181 184 181 184 181 184 182 185 |
- 1.004.373,83 977.114,87 949.855,91 922.596,95 895.337,98 868.079,02 840.820,06 813.561,10 786.302,14 759.043,24 |
- 942.852,69 861.748,31 784.596,53 715.705,11 650.523,43 592.336,71 537.361,17 488.300,14 441.862,40 400.463,84 |
6.415.750,33 5.465.351,25 5.125.063,66 4.228.191,71 3.807.927,42 2.962.792,79 2.446.710,01 1.653.036,37 1.037.483,77 295.271,12 - |
- 53.974,75 636.827,28 52.983,96 502.332,66 50.203,35 351.996,24 47.146,42 198.008,50 44.089,49 35.368,97 |
8.388.681,95 7.384.308,12 6.407.193,25 5.457.337,34 4.534.740,39 3.639.402,41 2.771.323,39 1.930.503,33 1.116.942,23 336.640,09 - |
- 1.004.373,03 977.114,87 949.855,91 922.596,95 895.337,98 868.079,02 840.820,06 813.561,10 786.302,14 330.640,09 |
|
ИТОГО:174 |
8.817.085,10 |
6.415.750,33 |
- |
1.072.031,62 |
- |
8.388.681,95 | |
|
(7) |
(8) |
(9) | |||||